汽车行业点评:寻找特斯拉产业链中不可替代的成分

2020-03-24 15:34| 发布者:搜客宝| 查看: |

工信部明确围绕“新四化”发展趋势,尽快编制发布《新能源汽车产业发展规划(2021 年-2035 年)》

    2020 年1 月20 日上午10 时在国新办举办的新闻发布会上,工信部部长苗圩表示,将尽快编制发布《新能源汽车产业发展规划(2021 年-2035 年)》,围绕电动化、网络化、智能化和共享化的发展趋势,坚定不移、坚持不懈地推动新能源汽车产业融合创新、高质量发展。

    本次发布会,是1 月10 日~12 日电动汽车百人会在新能源汽车现状和未来发展方面的确认和延续,强调了下一步工作重点:

    做好顶层设计。要贯彻落实好2017 年发布的《汽车产业中长期发展规划》,同时要尽快编制发布《新能源汽车产业发展规划(2021 年-2035 年)》,围绕着电动化、网络化、智能化、共享化的发展趋势,坚定不移、坚持不懈地推动新能源汽车产业融合创新、高质量发展。

    促进协调发展。要会同有关部门研究促进汽车消费的政策措施,进一步研究和评估新能源汽车补贴的政策。同时研究促进二手车流通,鼓励支持农村汽车市场开拓等方面的政策。

    加大改革创新,着力激发市场活力。对有条件的汽车企业,经过自身检测之后实行告知承诺制,政府不再要求做重复的检测。加强事中事后监管,防止出现对用户不负责任的现象。

    扩大开放合作。进一步引进来,进一步鼓励企业走出去。在国内市场,对内外资企业一视同仁。

    本次发布会明确新能源汽车发展方向,对产业链有指导作用2019 年,新能源汽车销量120.6 万辆,同比下滑3.3%,2019 年9~12 月环比-6.5%、-5.9%、27.1%和71.4%,下滑进一步收窄。近期新能源领域的一系列动作,如1 月7 日特斯拉M3 国产交付用户,国产Model Y 项目正式启动,1 月8 日吉利与戴姆勒合资智马达公司成立,如何寻找客户探客宝好用吗 捷融搜客宝怎么有,首款车型计划2022 年上市,带动产业链的持续回暖,预示了新能源板块的筑底提升。

    通过此次发布会,从工信部重点释放的一系列信息来看,我们认为:

    1、未来新能源的发展一定是以电动化为基础,方能更有效支撑“新四化”发展,实现汽车行业弯道超车;智能化是突破方向,智能化、网络化和共享化相辅相成;

    2、新能源市场逐步以供给方为主导,补贴政策需要扶持一段时间,当前延期退坡,直至更新更有效政策;

    3、将新能源汽车发展交由市场,强调政府在事中事后的监管作用。通过市场对企业的创新做出选择,倒逼企业加快研发和销售创新,关注核心技术突破;

    4、允许外资走进来,拉动整个产业链发展,提质提量,加强产业链的国际竞争力,反哺国内下游企业。

    投资建议

    我们认为,整个产业链的发展,技术的突破,重点在于龙头企业,建议重点整车龙头以及特斯拉产业链中不可替代的细分龙头:

    1、整车:吉利汽车(0175.HK)(自主龙头,新能源持续加码),上汽集团(通用触底回暖,大众MEB 车型陆续推出);

    2、零部件:华域汽车(上汽集团体系配套),三花智控(热管理龙头,持续受益于特斯拉国产化及大众MEB 车型放量),宏发股份(继电器优势),拓普集团(国产特斯拉单车价值量5 千元,未来增量确定性强),精锻科技(MEB电驱),长信科技(特斯拉中控模组)。

    3、动力电池:宁德时代(动力电池龙头),当升科技(比克事件已过,进入LG 产业链,持续受益于国内合资电动车及特斯拉渗透率提升),天赐材料(电解液龙头,成本优势显著)。

    风险提示:

    新能源汽车市场行情不及预期,核心技术未能突破,产品投入市场不及预期。

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